La récente décision du comité de politique monétaire (COPOM) de maintenir le taux séque de 14,75% par an a ravivé les alertes sur les impacts profonds des intérêts sur des secteurs stratégiques tels que la santé. Pour Renan Halleluia, le consultant en gestion s'est concentré sur la santé, la technologie et la finance, avec cette augmentation durabilité Et l'expansion des services de santé est à risque, en particulier entre les petits et moyens fournisseurs.
Le procès-verbal de la 270e réunion de Copom, libéré la semaine dernière, renforce les incertitudes du scénario budgétaire et inflationniste en signalant la possibilité de maintenir des taux d'intérêt plus longs. Bien que le Banque centrale Évitez de parler de la continuité du cycle de montée, le ton prudent inquiète les entrepreneurs du secteur de la santé, qui voient un effet direct et immédiat sur l'investissement et la capacité de fonctionnement.
« Il est très dangereux d'avoir un intérêt de près de 15% par an. Aucune entreprise ne peut survivre pendant une longue période et les entreprises de santé sont encore plus sensibles car elles travaillent avec des marges très serrées », explique l'expert. Il explique que le retour des entreprises de santé ne rivalise guère avec les revenus des investissements conservateurs. « Les principaux acteurs du secteur hospitalier, par exemple, génèrent le ROIC (retour sur capital investi) de 13% à 15%. Dans le scénario actuel, le risque d'exploitation d'une entreprise de santé n'est pas payé. »
Selon Renan, ce scénario supprime les investisseurs et inhibe l'innovation. « Cela enlève l'appétit de ceux qui ont du capital pour parier sur le secteur. Si l'argent donne seul, car le mettre dans un secteur complexe comme la santé? Et aucun investissement, n'a pas de croissance, n'a pas accès. Le compte vient à tout le monde. »
En plus de la rentabilité limitée, le secteur de la santé dépend de l'infrastructure et de la technologie, qui nécessitent des contributions initiales élevées, un financement à long terme et très sensible au dollar. «Pour construire un hôpital, le gestionnaire a besoin d'un équipement de technologie élevé, d'un espace physique, d'un travail civil spécialisé, de meubles. Tout cela a des valeurs millionnaires, et la plupart de cet investissement est fait avec des instruments de dette. Avec des taux d'intérêt élevés, ce financement n'est pas durable, créant un effet en cascade qui se fait sentir au prix final des services.
Le scénario est encore plus difficile pour le gestionnaire qui a toujours exploité des levés, car la dette contractée en juillet 2024 avec SELIC à 10,5% était presque 50% plus chère. Cette augmentation soudaine a tendance à consommer toute sa génération d'argent avec des intérêts et un paiement de la dette. À ce stade, il est très important d'avoir le soutien du secteur financier et des consultants pour assurer la durabilité de l'entreprise.
Enfin, l'expert souligne que le débat sur les intérêts doit inclure les effets sur la vie réelle des Brésiliens. « Nous avons l'un des taux d'intérêt les plus élevés de l'histoire et personne n'en parle avec la gravité qu'ils méritent. Un intérêt élevé appauvri la population et a accès à une santé privée, faisant que plus de personnes recherchent SU, qui est déjà surchargée », conclut-il.
