Le marché de la santé au Brésil, malgré les temps difficiles auxquels il est confronté, présente un grand potentiel de croissance et de consolidation du secteur privé à moyen et long terme. Le secteur privé représente environ 60 % des investissements dans la santé dans le pays, ce qui reflète la part croissante du marché de la santé. plans de santé services médico-hospitaliers et hospitaliers privés. Comparé à d’autres pays, comme les États-Unis – qui sont en tête des dépenses de santé, représentant 16 % du PIB, dont plus de 80 % de la valeur provient du secteur privé – le Brésil a encore une couverture privée limitée.
Le secteur de la santé au Brésil est fortement influencé par la base démographique croissante et le vieillissement accéléré de la population. Le marché des régimes de santé au Brésil est estimé à environ 520 milliards de reais, avec un taux de couverture d'environ 26 % de la population. Cela démontre un grand potentiel de croissance, surtout s'il y a une plus grande offre d'emplois formels et une amélioration des perspectives économiques du pays. Cependant, le Brésil est confronté à un déficit important de lits privés, estimé à plus de 10 000, ce qui rend le marché hospitalier sous-pénétré.
Les trois plus grands réseaux hospitaliers du Brésil — Réseau D'Or, Hapvida et dasa — contrôler environ 20% des lits privés, ce qui indique un grand potentiel de consolidation dans le secteur. Selon Fernando Kunzel, associé chez JGP Financial Advisory, « le marché hospitalier est concentré dans les grands centres urbains, mais il existe des opportunités intéressantes à l'intérieur des grands États. À moyen terme, après le scénario difficile auquel est confronté le secteur, nous pensons que les acquisitions devraient s’accélérer, mais avec des valorisations plus réalistes.
Le secteur de la santé au Brésil a été confronté à d'importants défis économiques ces dernières années, en particulier dans la période post-pandémique. Ce scénario résulte d’une combinaison de facteurs qui exercent une pression sur les opérateurs des régimes de santé et, par conséquent, sur leurs prestataires. La demande refoulée d’examens, qui avait été supprimée au plus fort de la pandémie, a généré une augmentation significative du nombre de consultations et d’examens effectués, ce qui a mis encore plus de pression sur les opérateurs et les hôpitaux.
Selon William May, également associé chez JGP Financial Advisory, la hausse du taux Selic de 3% à 13,75% a eu un impact considérable sur les entreprises du secteur qui se sont endettées pendant la période de faible Selic. Selon lui, ces entreprises doivent désormais regarder « à l’intérieur » de leurs opérations et chercher à se désendetter. Après cette période d'ajustements, le marché devrait reprendre la consolidation.
Selon une étude de JGP Financial Advisory, le nombre de transactions de fusions et acquisitions dans le secteur hospitalier a considérablement diminué en 2023. Alors qu'en 2020 et 2021, il y avait eu respectivement 25 et 32 acquisitions, en 2023, le nombre de transactions a été réduit à seulement 3.
Cependant, Fernando Kunzel affirme qu'en 2024, certains mouvements de fusions et acquisitions dans le secteur ont déjà eu lieu, comme la fusion entre les hôpitaux Amil et Dasa, la création d'une joint-venture (JV) entre Rede D'Or et Bradesco pour des projets greenfield projets, avec des investissements d'environ 1,1 milliard de R$, et des acquisitions réalisées par Aliança dans le secteur de l'imagerie. «Nous comprenons que les mouvements à cette époque étaient beaucoup plus stratégiques et opportunistes, mais nous pensons que, dans un secteur aussi résilient que celui de la santé, nous parlerons encore beaucoup de consolidations et d'acquisitions», déclare Kunzel.
Kunzel conclut que le secteur de la santé au Brésil traverse une période d'ajustements structurels, avec des consolidations et des reconfigurations majeures à l'horizon. « Cela peut créer de nouvelles opportunités, mais aussi imposer des défis financiers et opérationnels aux personnes impliquées », conclut-il.
